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医药生物行业策略月报:全国疫情有所缓和后续关注补偿性消费

2022-12-27 13:50:02     来源:东方财富    阅读量:4147   阅读量:12742   

5月申万医药指数上涨1.15%,全行业排名第28位2022年5月,申万医药生物指数上涨1.15%,沪深300上涨1.87%医药板块跑输沪深300约0.72%,在全部31个申万一级子行业中排名第28位

历史回顾,寻找投资机会回顾医学生物指数20多年的走势,有4次大规模调整,底部分别在2008年,2012年,2016年和2019年其中,2008年和2016年的两次大跌主要是受外部宏观因素影响如果参考2012年和2019年医药生物板块的调整幅度,目前生物医药板块较2021年最高点已下跌38%,目前板块估值具有性价比相比2012年和2019年半年和一年的反弹表现,短期超跌反弹更好中长期来看,基本面扎实,盈利能力和成长性良好的公司值得特别关注

细分市场:CDMO保持高度繁荣,重点是补偿性消费复苏新冠肺炎口服药物:新冠肺炎4个口服药物进入国内三期临床试验,其中君实生物vv116 首个三期研究已达到主要终点,有望冲刺新冠肺炎首个国产口服药物,CDMO产业链:企业正在加大人员扩张和产能投入,行业依然景气,业绩确定是医药中最具行业属性的投资板块,补偿性消费:全国疫情有所缓解,消费医疗有望迎来复苏,关注眼科,牙科等领域盈利公司,其次,疫情延迟的择期手术需求,有望在疫情后贡献更大的灵活性,此外,在新冠肺炎接种疫苗期间,二类疫苗的推广有限,预计伴随着疫情的缓解,二类疫苗将得到恢复

投资策略和主要推荐目标新冠肺炎产业链的核心组合:君实生物,先声药业,众生药业,万福生物,迈瑞医疗等:创新药物组合:恒瑞医药,金斯利生物科技,建议标的:中国生物制药,尤纳康,汉森制药,信达生物,康方生物—B,康诺特,Okvision,百济神州,天境生物,CRDMO:药明康德,无锡生物,康龙华成,凯莱英,博腾股份,泰格药业,生命制药上游建议重点关注以下题材:那威科技,东富龙,楚天科技,姚康生物,南摩生物等医疗器械组合:惠泰医疗,海泰广信,新麦医疗,医疗消费组合:爱尔眼科,通策医疗,长高科,爱美科,于越医疗,浩海健康事业部,华东医药,博雅生物,建议关注:金鑫生殖,特药组合:人福医药,东城药业,疫苗组合:志飞生物,康泰生物,康希诺生物—B,建议目标:万泰生物

风险提示药品审评进度低于预期,费控政策速度高于预期,海外疫情的影响大于预期

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